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12家鲁企已IPO预披露 青岛利群募资胃口最大 - 鲁网 - 山东第一财

发布时间:2014-05-23 08:58热度()我要投稿
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导读:

  在16日召开的证监会2014年第64次发行审核委员会工作会议上,山东龙大肉食品股份有限公司(下称“龙大肉食”)首发申请顺利通过审核,成为IPO重启以来山东首家通过发审会的企业。

  此外,16日晚间,证监会再发第20批6家IPO预披露企业名单,新面孔———青岛利群百货集团股份有限公司(下称“青岛利群”)赫然在列。至此,预披露企业总数已达342家,其中包括12家山东企业。

  “在电子商务等虚拟零售渠道日益被公众接受认可并广泛使用的当下,传统百货等零售连锁业务所遭受的冲击不言而喻。例如山东地区零售龙头银座股份(600858),其2013年业绩就未达到当年初制定的经营目标,这也为青岛利群今后的业绩表现增添了隐忧。”锐财经首席分析师王政对经济导报记者表示。

  3鲁企过会待发

  根据其此前披露的招股说明书,龙大肉食拟登陆深交所[微博]中小板,发行不超过5460万股A股,募集资金约6.17亿元,投入年出栏31万头生猪养殖(2.85万吨优质自养猪肉产品)项目和6000吨低温加工肉制品新建项目。

  据悉,龙大肉食拥有5家全资子公司和2家控股子公司,2013年生猪屠宰能力达331万头,全资子公司杰科检测是专业食品安全检测机构。截至2013年末,其资产总额达12.37亿元,当年实现营业收入31.58亿元,净利润1.16亿元。

  此次顺利过会,也让龙大肉食成为山东省第3家过会待发企业。仙坛股份和康跃科技早在2012年IPO暂停前就已过会。

  从拟募资规模来看,在已进行预披露的鲁企中,青岛利群后来居上,以19.05亿元居首位,青岛鼎信通讯以8.06亿元列第二,威龙葡萄酒则以7.05亿元紧随其后。据统计,目前12家已进行预披露的鲁企,拟募集资金总额达约68亿元。

  瞄准沪市主板

  青岛利群招股书显示,公司拟登陆沪市主板,计划发行不超过1.76亿股A股,募集资金19.05亿元,分别向连锁百货发展项目、门店装修升级项目、城市物流配送中心四期项目和电子商务平台升级项目投入8.81亿元、4.60亿元、4.40亿元、1.25亿元,保荐券商为中信证券。

  自设立以来,青岛利群一直从事以百货、超市及电器为核心主业的零售连锁业务,和以城市物流中心为辅的品牌代理和商业物流业务,属于国内知名的商业零售连锁企业。截至本次招股说明书签署日,公司合计拥有42家门店和3座物流中心,门店主要遍布在青岛及周边的山东半岛地区,其中青岛市28家,威海市4家,潍坊市3家。

  从持股情况看,大股东利群集团股份有限公司持有公司22.13%的股份,青岛钧泰基金投资有限公司持有17.85%,青岛利群投资有限公司、北京高盛投资中心(有限合伙)以及境外法人Goldman Sachs Shandong Retail Investment S.à r.l.分别持有6.14%、4.02%、4.02%,此外多为自然人持股。

  2011至2013年度,青岛利群分别实现营收90.90亿元、96.63亿元和106.68亿元,净利润3.06亿元、3.33亿元和3.32亿元,基本每股收益0.51元、0.49元和0.49元。截至2013年末,公司总资产为64.15亿元。

  隐忧犹存

  青岛利群相对稳定的增长速度背后,也有诸多隐忧。

  近年来,电子商务快速发展,抢占了部分传统零售渠道的市场份额,对包括青岛利群在内的零售连锁企业造成一定的冲击。对此,青岛利群也坦言,“虽然公司针对新兴商业业态,对公司未来几年的发展制定了较为详尽的发展计划,但是如果未来电子商务继续保持高速的发展趋势,可能会对公司的市场份额和经营业绩产生一定影响。”

  “不要把鸡蛋放在一个篮子里”,在这一点上,青岛利群似乎有所欠缺。其拥有的42家门店全部分布在山东省内的7个城市,其中在青岛地区的经营面积约为57.08万平方米,约占公司门店总经营面积的54.67%。2013年度、2012年度和2011年度,青岛地区主营业务收入占公司主营业务收入的比例分别为80.06%、79.17%和77.54%。可以说,青岛地区的市场状况掌控着公司的经营命脉。

  此外,导报记者发现,青岛利群“零售连锁+商业物流”的业务模式使得公司的存货占比相对同行业其他上市公司较高。2011年末、2012年末及2013年末,公司的存货净额分别为19.98亿元、19.58亿元和17.46亿元,占流动资产的比重分别为57.95%、63.46%和61.64%。其中,以服装为主的百货类商品占比一直维持在50%以上的水平。

  “如果青岛利群不能准确把握消费趋势的变化,不能对此做出及时反应,公司在资产周转以及偿债方面所面临的压力可想而知。”王政表示。